2025年1月2日，有着“雪王”之称的蜜雪冰城向港交所提交了上市申请。最新披露的招股书数据展现出其强劲的发展态势：2023年前9个月，蜜雪冰城实现营收154亿元，净利润达25亿元，同比分别增长46%与51.1%。
经推算，2023年“雪王”平均每日盈利约926万元，盈利能力十分突出 。
时光来到2025年3月3日，蜜雪冰城在香港交易所正式挂牌，股票代码为“02097”。当日开盘价为262.00港元/股，相较于发行价涨幅达29.38%，总市值成功突破1000亿港元大关 。
在公开招股阶段，蜜雪冰城展现出惊人的号召力，被赞为港股“冻资王”。其超额认购倍数高达5258倍，认购金额达到1.82万亿港元，这两项数据均远超2021年快手创造的1.26万亿港元纪录 。
大约20天之前，蜜雪冰城的茶饮同行古茗也在港股成功敲钟上市。再加上早已在港股上市的奈雪的茶和茶百道，当下港股茶饮市场已呈现出“四大天王争霸”的激烈格局。而在蜜雪冰城之后，沪上阿姨也在积极推进上市进程，霸王茶姬和茶颜悦色这两家头部品牌，近期也不断传出有关IPO的消息。由此可见，一场属于中国茶饮行业的资本热潮，正徐徐拉开大幕 。
一、雪王敲钟
蜜雪冰城于其上市仪式之上，展现出独具匠心的风采。其超级IP “雪王” 携手七位各具代表意义的伙伴共同敲响上市钟声。其中，“阿桔” 雪王象征着广大消费者，“咖农” 雪王代表着供应链环节，“奋斗青年” 雪王则寓意着加盟商群体等。这般充满萌趣元素的仪式一经呈现，便迅速引发广泛热议，当之无愧地被赞誉为 “港交所最萌上市仪式” 。
“雪王” 作为蜜雪冰城永恒的代言人，早已深深烙印在大众的心中。从那首极具洗脑魔力的《蜜雪冰城甜蜜蜜》，到动画作品《雪王驾到》，蜜雪冰城凭借对IP的人格化精心运营，成功地将 “雪王” 打造成一个能够传递 “确定性快乐” 的文化象征符号。在此次意义非凡的上市仪式中，“雪王” 的精彩亮相，不仅进一步强化了蜜雪冰城的品牌形象，更通过引发强烈的情感共鸣，有效拉近了品牌与消费者之间的距离 。
在蜜雪冰城此次首次公开募股（IPO）进程中，成功吸引了5家颇具实力的基石投资者加盟。它们分别是国际知名的M&G Investments（英卓投资管理），红杉中国旗下的HongShan Growth，博裕资本旗下的Persistence Growth Limited，高瓴旗下的HHLR Fund, LP以及美团龙珠旗下的Long-Z Fund I, LP 。这5位基石投资者展现出了极高的参与热情，认购份额在全球发售份额中占比高达45%，凸显出其对蜜雪冰城未来发展前景的坚定看好。
通常情况下，一家公司在上市之际引入基石投资者，这一举措具有重要意义。它能够极大地提升广大投资者对发行人的信任度，有力地证明该投资具备相当的价值潜力。基石投资者往往会面临6个月乃至更长时间的禁售期限制，这一安排在稳定公司股价方面发挥着积极作用，为公司上市后的股价平稳运行提供了有力支撑。在企业赴港上市的实践中，常见的基石投资者类型涵盖了大型资产管理基金、主权基金以及香港地区的知名富豪等，这些机构和人士凭借其丰富的投资经验和雄厚的资金实力，为上市企业注入了强大的市场信心。
与蜜雪冰城形成对比的是，奈雪的茶和古茗在上市之时同样引入了基石投资者，但在认购比例上稍显逊色。奈雪的茶上市期间引入5家基石投资者，认购发行股份的比例为25%；古茗上市时，腾讯及美团龙珠等5位基石投资者参与其中，认购全球发售额约37.5%。而茶百道在上市进程中则未引入基石投资者。通过这般对比，蜜雪冰城在基石投资者引入方面的显著优势得以充分彰显，为其上市之路增添了更为璀璨的光芒 。
蜜雪冰城迈向上市的征程并非一帆风顺。早在2022年，其首次向A股发起冲击，却遗憾失利；2024年初，转战港股市场，又因招股书失效而遭遇挫折。直至2025年1月，蜜雪冰城第三次递交招股申请表格，终于获得证监会备案，并于2月14日顺利通过上市聆讯 。
最新披露的招股书清晰地呈现出蜜雪冰城庞大的商业版图：截至2024年末，蜜雪冰城在国内以及海外市场共计拥有超过4.6万家门店。在2024年，饮品出杯量约达90亿杯，终端零售额约为583亿元 。
从营收数据的维度审视，蜜雪冰城在近年来始终保持着迅猛的增长势头：在2021年度至2024年前三季度期间，其营收依次为103.51亿元、135.76亿元、203.02亿元以及186.60亿元；净利润分别为19.12亿元、20.13亿元、31.87亿元以及34.91亿元，展现出卓越的盈利能力与良好的发展态势 。
二、寒流刨冰
1997年，张红超于河南郑州开设了一家名为“寒流刨冰”的冷饮店，此店便是蜜雪冰城的创业起点。在创立伊始，张红超精准定位学生及打工群体，将刨冰定价为仅1元，凭借“薄利多销”的策略成功开拓市场。随后，奶昔、圣代、奶茶等新产品陆续推出，并于2000年，“寒流刨冰”正式更名为“蜜雪冰城” 。
2007年，张红超的弟弟张红甫加入蜜雪冰城，兄弟二人共同钻研出一套标准化的加盟模式，当年便成功开设26家加盟店，自此，蜜雪冰城正式踏上以加盟模式拓展市场的征程 。
2008年，张红超上架了售价3元一碗的冰粥以及1元一杯的冰果汁。其中，冰果汁的销量表现极为突出，甚至超越冰淇淋，成为蜜雪冰城新的畅销单品。同年，蜜雪冰城在浙江、安徽、河北、陕西、山西、湖南等多地迅速开出180多家加盟店，实现了从河南本地市场向全国市场的重要跨越 。
据悉，蜜雪冰城的柠檬水销售成绩斐然，一年的销售量可达10亿杯。按此计算，柠檬水这一单品一年的销售额高达40亿元，且这一数字仍处于持续增长态势。依据招股书数据，截至2023年前9个月，柠檬水在国内的累计销量已达9.13亿杯 。
如此庞大的销量背后，依托的是蜜雪冰城极为可观的线下门店规模。
当下，蜜雪冰城在全球范围内的门店数量已超 4.7 万家，在门店数量和饮品出杯量方面，蜜雪冰城已成为中国现制茶饮行业的领军者，在全球范围内也位居第二 。
在过去一年，新茶饮行业竞争激烈，各大品牌纷纷加速开店布局。即便如此，蜜雪冰城依旧新增了近1万家门店。据《中国企业家》的测算，蜜雪冰城每新开一家门店，平均每年可为其带来约50万元的额外收益 。
深入剖析蜜雪冰城的商业模式，会发现其核心业务实质为一家供应链公司。它一端紧密连接全球的农产品等原材料供应，另一端则与4.6万家加盟门店建立稳固合作。在这一产业链中，蜜雪冰城旗下的大咖国际承担关键角色，将采购来的柠檬、茶叶等原材料进行加工，制成标准化产品后，供应给众多加盟门店 。
招股书内容表明，蜜雪冰城的盈利重心并非来自面向消费者的产品销售，而是高度依赖向加盟商售卖门店所需的物料（涵盖食材及包装材料）与设备 。
这些数据清晰地揭示了蜜雪冰城的商业本质：表面上是一家知名的奶茶连锁品牌，实则是以供应链运营为核心，通过售卖物料、设备以及加盟权，构建起独特的“三卖”商业模式 。
蜜雪冰城4元柠檬水所展现出的超高性价比，背后是其强大供应链运作能力的有力支撑。蜜雪冰城超过六成的原料实现自产。以柠檬水中的柠檬原料为例，因其庞大的采购规模，使得整体采购成本相较于同行降低20%。甚至在奶茶包装瓶子方面，通过自建供应链，也实现了较其他同行近一半的成本节约 。
三、供应链体系
招股书数据显示，2023年蜜雪冰城的毛利率高达35.2%，大幅领先于行业平均的25%。这一卓越成绩的背后，是其精心构建的庞大“供应链帝国”，业务触角广泛延伸至六大洲、38个国家 。
从招股书的深入剖析可知，蜜雪冰城采用加盟运营模式，其营业收入的99%源自加盟商。但值得注意的是，其营收并非主要依赖加盟费。加盟费及相关服务费在整体营收中占比不到2%，而高达98%的收入来源于食材销售收入与设备销售收入，其中食材销售占据主导地位。以2023年前9个月为例，蜜雪冰城实现营收154亿元，其中商品销售收入达145亿元，占比94.3% 。
招股书进一步表明，蜜雪冰城在中国现制饮品行业中，是率先设立中央工厂的企业之一。
它构建了一套涵盖采购、生产、物流、研发和品质控制等关键环节的全方位端到端供应链体系。这一体系的优势在于，能够为加盟商提供极具竞争力的一站式解决方案，并且向加盟商供应的核心饮品食材实现了100%自产。如此一来，不仅有效降低了生产成本，还同步保障了产品质量 。
具体观察蜜雪冰城的采购环节，其采购清单犹如一幅世界地图，囊括了新西兰的奶粉、加纳的可可粉、西班牙的葡萄、越南的百香果、重庆的柠檬等全球优质原材料。凭借庞大的采购规模，蜜雪冰城在众多核心原材料的采购上，能够以低于行业平均水平的价格达成交易。以柠檬采购为例，2023年其采购量高达11.5万吨，通过集中采购与产地直供模式，成功将柠檬采购成本降低了25%。即便在2022年国内柠檬价格急剧上涨期间，蜜雪冰城的终端产品价格依旧保持稳定，未出现涨价情况 。
在生产端，蜜雪冰城展现出规模化、精益化、智能化的生产管理能力，这进一步确保了核心饮品食材在高品质的前提下维持平价。依托河南、海南、广西、重庆、安徽五大生产基地以及自研自产体系，蜜雪冰城能够为加盟商提供涵盖糖、奶、茶、咖、果、粮、料等全品类的一站式饮品食材解决方案。
2024年前三个季度，公司门店网络的饮品出杯量更是惊人地达到71亿杯，如此卓越的成绩在整个行业中独占鳌头，令同行难以望其项背 。以2023年饮品出杯量数据为依据，蜜雪冰城在中国市场荣登榜首，在全球市场也名列前茅，位居第二 。
在当下茶饮市场竞争态势愈发激烈、市场格局日益复杂的环境中，蜜雪冰城积极探寻新的发展路径，将目光投向下沉市场与海外市场，以此作为实现业务增长的全新突破口 。
截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中国内地的门店布局呈现出显著特征，高达57.2%的门店选址于三线及以下城市，精准把握下沉市场的消费潜力，深度挖掘这一广阔市场所蕴含的无限商机 。
例如，公司自主生产糖蜜和果蜜的包装瓶，2024年前九个月，自产成本相较于外部采购价格降低了约50%。此外，公司还自主生产部分核心包装材料和门店设备，以此实现更优的产品质量和更高的成本效益 。
至此，不难理解为何投资界人士纷纷将目光聚焦于蜜雪冰城。
回顾过去二三十年，众多连锁餐饮企业走向衰败，究其根源，供应链问题往往是关键所在。以海底捞为例，其之所以能够在餐饮领域独占鳌头，强大的供应链建设功不可没。海底捞早已超脱单纯的火锅餐饮品牌范畴，背后依托的是一套专业且成熟的工业化体系，已然成为一个能够向全行业输出各类产品的平台级企业。
蜜雪冰城亦是如此。它早早洞察到供应链对于企业发展的核心意义，并凭借扎实稳健的步伐，精心构筑起一套完整的端到端供应链体系 。
四、出海
2018年，蜜雪冰城于越南开设海外首家门店，正式开启其出海之旅。选择越南作为出海首站，是基于对人口结构、消费水平、文化关联等多维度因素的审慎考量 。
从人口结构来看，越南堪称东南亚人口结构最为年轻化的国家之一。依据世界银行数据，2023年越南总人口约达1亿，其中20至35岁的年轻人占比超过40%。《2023年越南消费趋势报告》显示，该年龄段年轻人的年均消费增长率高达8.5%，远远超出其他年龄段。他们对新鲜事物持开放接纳态度，对新式茶饮满怀兴趣，为蜜雪冰城的快速拓展营造了适宜的市场环境 。
在消费水平方面，2023年越南人均GDP约为4200美元，仅为中国的三分之一。这样的经济状况使得消费者对价格极为敏感，而蜜雪冰城一贯秉持的“6元定价策略”，精准地迎合了当地消费者的价格偏好 。
彼时，在蜜雪冰城进入越南市场之前，越南的现制茶饮领域主要由本土品牌与少量国际品牌主导。本土品牌虽价格亲民，但产品种类匮乏且品质参差不齐；国际品牌则定价普遍偏高，一杯奶茶售价约在5至7美元，超出了普通消费者的承受范围。
蜜雪冰城凭借3至6元人民币的平均价格强势进入市场，巧妙地填补了这一市场空白 。
再者，越南作为东南亚重要的茶叶生产国之一，茶饮文化根基深厚。无论是传统的越南冰茶，还是新兴的奶茶品类，均拥有广泛的消费群体。蜜雪冰城丰富的产品线，涵盖果茶、奶茶、保健茶等，与越南消费者的口味偏好高度契合，无需进行大幅度产品调整便能顺利被市场接纳 。
此外，越南政府为积极吸引外资，出台了一系列颇具吸引力的税收减免与土地优惠政策。例如，外资企业在特定经济区投资，可享受“四免九减半”的税收优惠政策（即前四年免征企业所得税，随后九年减半征收）。当地政府清晰明确的政策支持，无疑也是蜜雪冰城优先将越南选为出海目的地的关键因素之一 。
自越南首店开业后，蜜雪冰城在东南亚市场一路高歌猛进，持续拓展商业版图。截至2024年9月30日，蜜雪冰城的海外门店数量已攀升至4800家，相较于2023年同期的近4000家，新增门店数量超过800家。其中，在印度尼西亚的门店数量已突破2600家，在越南的门店数量也已超过1300家 。
蜜雪冰城在海外市场的迅猛扩张，离不开步步高系的有力推动。以印度尼西亚市场为例，在进入当地市场的初期阶段，OPPO和vivo的员工在资金支持、店铺拓展以及仓储物流等方面，为蜜雪冰城的发展提供了极大助力。据印尼当地人士介绍，早期常见OPPO和vivo手机经销商将部分手机零售店改造为蜜雪冰城门店，或者直接在门店旁增设奶茶档口。这种创新的嫁接模式，显著缩短了蜜雪冰城在印尼市场的前期开拓时间，助力品牌快速抢占市场份额 。
五、突出重围
在东南亚茶饮市场这片蓬勃发展的商业领域，据业内专业人士统计，至少已有14家中国茶饮品牌入驻，其中包含蜜雪冰城、奈雪的茶、喜茶、霸王茶姬以及茉莉奶白等知名品牌 。面对如此激烈的市场竞争，蜜雪冰城从多个维度积极探索，制定并实施了一系列行之有效的调整策略，力求在竞争中脱颖而出 。
在营销维度，蜜雪冰城充分展现出灵活性与适应性，依据不同地区的特色，精心构建差异化的营销模式。于越南市场，加盟商巧妙借助Facebook、Zalo等社交媒体平台，开展深入的本土化营销活动。通过精准把握当地年轻群体的喜好与社交习惯，推动品牌迅速融入当地年轻消费圈层，提升品牌知名度与市场影响力 。
而在印度尼西亚，蜜雪冰城巧妙运用雪王这一憨态可掬的卡通形象以及充满感染力的魔性舞蹈动作，在门店外进行生动有趣的表演，成功吸引大量消费者进店，有效激发了消费者的购买欲望 。值得一提的是，雪王在进入不同国家市场前，还会进行富有创意的形象“换装”。在日本，雪王被塑造为佩戴日本传统头饰的漫画热血少年形象，完美契合日本的文化氛围；在韩国，雪王则戴上墨镜，手持麦克风化身说唱达人，以极具潮流感的形象融入当地文化语境 。
在产品口感方面，蜜雪冰城同样展现出对不同消费者习惯的尊重与深度洞察，并据此做出针对性调整。
在越南，蜜雪冰城的产品特色被精炼地概括为“狂加糖、放嗨曲、摩托车随便停”。当地消费者对甜度的偏好与国内存在差异，国人眼中“甜到齁”的奶茶，在越南却是符合当地人口味的“正常糖”标准。
与之形成鲜明对比的是在新加坡市场，鉴于2023年底新加坡将饮料营养等级标签覆盖范围扩大至现制饮料领域，蜜雪冰城迅速响应新规，合理下调产品甜度等指标，以满足当地市场对健康饮品的新要求 。在咖啡文化盛行的日本、韩国以及澳大利亚等国家，蜜雪冰城敏锐捕捉到市场需求，积极推出丰富多样的含咖啡产品，精准对接当地消费者的口味需求 。
在定价策略上，蜜雪冰城始终坚守国内一贯秉持的“优质低价”理念。以冰淇淋和柠檬水标准杯为例，在越南市场，其定价区间为3 - 6元；在印度尼西亚市场，定价为3.7 - 4.6元。这一定价策略与奈雪的茶、喜茶等中高端茶饮品牌形成明显价格区分，凭借高性价比优势，成功吸引大量价格敏感型消费者 。
蜜雪冰城的全球化发展路径，为中国消费品牌提供了极具价值的宝贵经验 。
其一，低价并不等同于低质。蜜雪冰城通过优化供应链管理，有效压缩成本，同时借助规模化采购以及自建工厂的模式，从源头保障产品品质。这种对成本与品质的精准把控，为品牌的持续发展奠定了坚实基础 。
其二，文化输出需“轻装上阵”。蜜雪冰城并未进行复杂繁琐的本土化改造，而是凭借高性价比产品以及简单易记、形象鲜明的品牌符号，如广为人知的“雪王”IP，快速切入并占领市场。以简洁高效的方式实现品牌的广泛传播与市场渗透 。
其三，先完善基础设施建设，再推进市场拓展。蜜雪冰城在海外积极复制“中国模式”，即优先构建完善的供应链体系，为后续的市场扩张提供有力支撑，而后逐步开放加盟业务。通过这种审慎的发展节奏，有效避免了因盲目扩张而可能导致的产品质量失控问题，确保品牌在全球市场稳步前行 。
六、高质平价
蜜雪冰城的斐然成就，很大程度上得益于其精准锚定的“高质平价”产品定位。
诸如售价2元的冰淇淋、4元的柠檬水以及6元的珍珠奶茶等王牌产品，凭借无与伦比的性价比，成功融入消费者的日常生活，成为其日常消费的优先之选。在2024年前九个月的时间跨度里，蜜雪冰城的柠檬水销量达到11亿杯，冰淇淋售出14亿支，市场份额一骑绝尘，领先优势极为显著。
蜜雪冰城通过构建自主供应链体系以及搭建专属采购网络，凭借10元以下的产品价格区间，在市场中迅速拓展版图，进而成长为全球规模最大的现制饮品品牌，展现出强大的市场竞争力与品牌扩张力。
七、隐忧
然而，蜜雪冰城在发展进程中并非毫无隐忧。据「快马财媒」的深入洞察，在新茶饮品牌竞争愈发白热化的宏观背景下，蜜雪冰城的终端门店运营面临着一定程度的压力。
根据蜜雪冰城招股书所示，其97.6%的收入源自向自身加盟店销售食材（涵盖糖、奶、茶、咖、果、粮等品类）、包材（例如塑料杯、吸管等）以及设备（像冰箱、冰激凌机、制冰机等）。
蜜雪冰城在盈利模式上，并不倚重加盟费。它既不参与加盟店的利润分成，所收取的加盟费亦处于较低水平，加盟费收入在蜜雪冰城的总收入中占比仅略超2%。这与麦当劳、星巴克等欧美加盟制连锁品牌形成鲜明差异。当然，也有观点认为，品牌从加盟店利润中抽成，能够实现更为深度的绑定关系。
以门店密度为例，蜜雪冰城由于不参与利润分成，自然期望门店数量越多越好。然而，在部分核心地段，门店数量过多会导致客源分流与稀释，进而对单店产出造成影响。
蜜雪冰城为此设有防止门店相互蚕食的设计，在人流密集区域，门店保护距离设定为200米，相对而言，这一保护距离并不十分宽泛。
本质上作为一家供应链公司，蜜雪冰城与加盟商之间需维持一种精妙的平衡状态。他们既是休戚相关、紧密相连的利益共同体，在利益分配层面却又存在着此消彼长的关系。蜜雪冰城与加盟商签订的协议周期通常为3 - 4年，加盟费大致处于7000元至11000元区间，此外，每年还会收取4800元的管理费、2000元的培训费以及20000元的保证金，总体而言，这些费用支出并非高昂。
回顾历史，蜜雪冰城会在适当时机向加盟商让渡部分利润。比如在2022年，受疫情冲击，众多门店遭受严重损失，蜜雪冰城于4月对69款核心物料价格进行下调，平均降幅达15%，这无疑削减了自身的利润空间。蜜雪冰城基本为加盟商打造了成本最为低廉的进货渠道，使得加盟商缺乏私自更换材料的利益驱动。
加盟制的设计包含两个关键要点：其一，要确保加盟店切实实现盈利，如此加盟店方能售出更多奶茶，进而向蜜雪冰城采购更多原料，以此形成规模效应；其二，蜜雪冰城自身需投入资源构建高效的供应链体系，理想状态是涵盖从生产、加工直至运输的全流程，剔除所有赚取差价的中间环节，从而达成成本的极致优化 。
招股书数据清晰呈现，截至2024年前三季度末，蜜雪冰城的多项核心运营数据，包括平均单店终端销售额、平均单店日均订单量以及平均单店饮品出杯量，均出现了不同幅度的下滑。以平均单店终端零售额为例，2024年前三季度末这一指标为108.27万元，而在2023年同期则为113.53万元。平均单店饮品出杯量从17.72万杯降至17.07万杯，平均单店日均订单量也从376.1单减少至367.0单。
随着核心运营指标的下滑，蜜雪冰城加盟门店的关闭数量呈现出上升趋势。招股书资料显示，自2021年至2024年前三季度末，蜜雪冰城分别关闭加盟店577家、696家、1307家和1298家。
值得留意的是，《晚点LastPost》曾有相关报道指出，蜜雪冰城邀请行业专家进行过深入研究，基于人口规模测算，以每1.5万人开设一家门店为标准。以中国五级城市平均百万居民数量推算，1.5亿人口可覆盖150个城市。而全国共计687个城市，这意味着蜜雪冰城理论上最多可开设4.5万家门店，这一推算结果与当下其冲击IPO时所披露的数据高度契合。
在竞争激烈的市场环境下，除了闭店数量的增加，蜜雪冰城也不得不对旗下部分产品进行价格调整。2023年9月，蜜雪冰城全国门店的美式咖啡价格从4元上调至5元。2024年3月，其在上海普陀、静安等七个区实施产品涨价举措。2024年12月，蜜雪冰城堂食及小程序App饮品（含冰激凌）门市价普遍上涨1元。对于涨价原因，蜜雪冰城客服给出的解释是，基于运营成本等多种因素考量而进行的适度价格微调。
此外，蜜雪冰城的食品安全与卫生问题屡次引发社会热议。2024年6月，一则网传蜜雪冰城员工脱鞋在水池中洗脚的视频广泛传播，随即#蜜雪冰城客服回应员工在水池洗脚#这一话题登上热搜。事件发生后，蜜雪冰城迅速作出回应，称视频中的店员为门店老板父亲，并责令涉事门店立即闭店整顿。
在此之前，2021年5月，蜜雪冰城郑州永安街店、济南大观园店以及武汉马湖商业街店，被曝光存在篡改开封食材日期标签、违规使用隔夜冰激凌奶浆及茶汤等一系列食品安全问题，引发社会广泛关注。
2022年8月，贵州电视台某栏目报道，南京一位消费者声称在蜜雪冰城饮品中发现4只苍蝇。2023年央广网报道，河南焦作有消费者在购买的蜜雪冰城饮品中发现虫子。同年9月，郑州又有消费者在蜜雪冰城饮品中喝出蜘蛛。
截至2025年2月底，黑猫平台上有关蜜雪冰城的投诉量累计达8727条，投诉内容大多聚焦于卫生状况不佳、饮品中出现异物、喝出苍蝇等食品安全相关问题。
在蜜雪冰城筹备上市之前，奈雪的茶、茶百道和古茗先后成功登陆港交所，但在上市首日均出现破发情况。其中，奈雪的茶首日收盘价相较于发行价下跌13.5%，茶百道当日收盘价较发行价下跌26.86%，古茗当日收盘价较发行价下跌6.44%。
蜜雪冰城登陆港交所的第二天，这家公司的市值依然接近1110亿港元——这破除了此前茶饮股破发的魔咒。单从市值来看，一个蜜雪相当于4个古茗、7个茶百道、37个奈雪的茶。
诚如“雪王”在上市仪式上所表达的：“上市，仅仅是一个全新的起点。”蜜雪冰城始终秉持“爱与甜蜜”的品牌使命，将创业精神持续传承，致力于让全球消费者都能畅享高质平价的美味饮品。
蜜雪冰城的上市，不仅仅是品牌自身发展历程中的一次重大胜利，更是中国消费品牌迈向全球市场的一个典型缩影。展望未来，蜜雪冰城能否在全球市场续写辉煌篇章，值得我们满怀期待，共同见证！
八、参考
- 看完1000页招股书，这是关于蜜雪冰城股价的N个秘密 - 腾讯网
- 财经观察|一波三折上市路，如今“雪王”市值超千亿港元 - 腾讯网
- 蜜雪冰城今日在港上市！市值已经突破1000亿元 - 腾讯网
- 蜜雪冰城在港上市引爆市场：认购金额达1.82万亿，股价开盘大涨29.38% - 腾讯网
- 蜜雪冰城正式上市！做“卖水的生意”，一年终端零售额583亿元 - 腾讯网
- 4.5万家门店，撑起蜜雪冰城IPO - 腾讯网
- 蜜雪冰城港股上市，下沉市场迎来新风口 - 腾讯网
- 「雪王」上市背后：从1元刨冰到全球茶饮帝国 - 投资界
- 日赚926万！“雪王”上市，靠的不是卖奶茶 - 新浪财经
- “雪王”上市首日突破千亿市值：开一家店21万最快一年回本 - 澎湃新闻
- 蜜雪冰城现象级IPO的四个原因 - 虎嗅
- 千亿蜜雪冰城，不是学不会，是学不起 - 虎嗅
- 蜜雪冰城启动招股！携5名豪华基石投资者赴港上市 - 搜狐
